Долгие деньги для образования и медицины, или Что такое эндаумент-фонды

Эндаумент-фонды не решают срочные кризисы и не дают быстрых эффектов. При этом именно эндаументы во многих странах становятся финансовым "якорем" для университетов, музеев, медицинских и социальных организаций – источником устойчивого дохода, не зависящего от бюджета и разовых пожертвований.

Ещё пять лет назад в Казахстане насчитывались единицы эндаумент-фондов, в настоящее время их количество приближается к тридцати. В республике тема эндаумент-фондов по-прежнему воспринимается как абстрактная или "чужая", хотя запрос на долгосрочное финансирование образования, науки и культуры растёт.

В конце июня 2025-го глава государства подписал закон "О фондах целевого капитала и эндаумент-фондах (целевых капиталах)". Деятельность новых структур будет направлена на поддержку науки и инновационной деятельности, образования, здравоохранения и социальной защиты населения.

Как работают эндаумент-фонды и почему без этих инструментов невозможно говорить о системной поддержке общественно значимых проектов – в интервью с Бахытом Оспановым, магистром международного развития Duke University (США), экс-управляющим первого в Казахстане школьного фонда Fizmat Endowment Fund.

– Бахыт, расскажите, что такое эндаумент-фонды, для чего они были созданы и как работают.

– Эндаумент (endowment fund) – это некоммерческая организация, в которую передаются пожертвования (деньги, недвижимость, ценные бумаги, интеллектуальная собственность). При этом пожертвования не тратятся напрямую, а передаются в доверительное управление профессиональным управляющим.

Эндаумент-фонды во всём мире имеют многолетнюю и успешную историю работы в сфере образования, медицины, творчества и других социальных областей нашей жизни. Такие фонды существуют при Гарварде, Оксфорде, Стэнфорде, других ведущих университетах мира, объёмы некоторых из них составляют миллиарды долларов. Они позволяют учебным заведениям не зависеть от ежегодных дотаций и госфинансирования. Расходы учебных заведений покрываются исключительно из инвестиционного дохода, тогда как основной капитал сохраняется.

Основной целью работы таких фондов является поддержка внебюджетных инициатив организаций-бенефициаров, которые не покрываются их основным бюджетом или государственным финансированием. 

– В 2014 году вы занимались реорганизацией известной в Казахстане и за рубежом кузницы талантов – Республиканской физико-математической школы, а в 2017 году открыли для её устойчивости первый в стране школьный эндаумент-фонд. Когда вы его возглавили, было ли понимание как он должен работать?

– Когда я начал заниматься развитием эндаумента, это слово было незнакомо в Казахстане. Спустя год состоялось открытие первого школьного в стране Fizmat Endowment Fund на базе Республиканской физико-математической школы (РФМШ). На тот момент в республике не существовало ни законодательной базы, ни опыта работы подобных организаций. Мы создавали фонд с нуля: разработали политику, инвестиционные правила, систему прозрачности. Пришлось буквально по крупицам собирать модель, изучать мировой опыт, адаптировать его под наши реалии. И главное, объяснять выпускникам и родителям, что это не разовый сбор, а долгосрочный капитал, который работает на школу.

Появление эндаумент-фондов в Казахстане стало шагом к формированию новой культуры. Для школ это означает возможность не зависеть от колебаний бюджета и частных сборов. Эндаумент стал инструментом независимости как в финансовом, так и в организационном смысле. Он даёт школам возможность выстраивать долгосрочные планы, обеспечивать стабильное финансирование исследовательских программ, инфраструктуры, стипендий и инновационных проектов.

– Из каких средств формируется бюджет фонда, в какие инструменты инвестируется? Какие решения удалось найти?

– Целевой капитал фонда формируется за счёт пожертвований, благотворительной помощи от неравнодушных людей и организаций, куда входят выпускники, родители учеников, сами учащиеся, а также компании и организации. В общем, все те, кто болеет за успех организации-бенефициара. Бюджет фонда формируется за счёт дохода от инвестирования целевого капитала в финансовые инструменты. В Казахстане это в первую очередь облигации и ценные бумаги отечественных и зарубежных эмитентов.  

Также для консервативного использования целевого капитала можно его разместить на банковском депозите в тенге или иностранной валюте. Главное, соблюдать баланс между консервативным и агрессивным инвестированием, чтобы стремиться к максимальной доходности, с одной стороны, и сохранению целевого капитала, с другой. Важно также не тратить все заработанные средства, а частично создавать подушку на "чёрный день" и направлять часть дохода в целевой капитал для его роста.

– Как эндаумент-фонд преобразил РФМШ?

– Я почти десять лет посвятил развитию Республиканской физико-математической школы (РФМШ), за это время фонд увеличился, в школе были открыты новые кампусы, создана современная инфраструктура для талантливых детей. В результате количество учеников выросло с 800 до 2500, открылся второй кампус в Астане. Также благодаря поддержке выпускников, меценатов и государства на строительство нового здания РФМШ в Алматы на 700 мест удалось привлечь 9 млн долларов США. Я лично курировал каждый этап строительства: от судебных разбирательств с прежним подрядчиком до выбора нового и постоянного контроля за качеством работ.

Одним из ключевых направлений в работе Fizmat Endowment Fund стала системная работа с выпускниками. Вокруг фонда постепенно сформировалось активное сообщество. Были организованы благотворительные марафоны, концерты, спортивные и волонтёрские акции, на которых выпускники разных лет смогли встретиться, обменяться опытом и поддержать родную школу. За сравнительно короткий период фонд сумел привлечь 4,5 млн долларов пожертвований от выпускников, родителей, меценатов и компаний.

Мы не просто управляли школой – мы закладывали фундамент её долгосрочного развития.

Я считаю, что развитие образования – это совместная ответственность государства, бизнеса, родителей и выпускников. При этом эндаумент-фонды, по моему мнению, лучший инструмент устойчивого развития школ и университетов. Мне бы хотелось, чтобы каждая сильная школа, университет и в целом любая организация образования в Казахстане имела свой фонд, а дети получали качественное образование не только сегодня, но и через 20–30 лет.

– Вы недавно создали стипендию Берика и Баян Каниевых в Университете Duke в США через инструмент эндаумента. Существуют ли общие подходы, принципы, механизмы управления эндаумент-фондами в Казахстане и за рубежом?

– Стипендия Берика и Баян Каниевых в Универитете Duke – уникальная, первая и единственная инициатива для Казахстана и всего постсоветского пространства в данном университете.

Созданный для неё эндаумент является пожизненным и предназначен для талантливых граждан из Казахстана, мечтающих получить степень магистра в школе бизнеса Fuqua. Стипендия покрывает полную стоимость обучения, оплата которой часто становится препятствием для талантливых людей в получении такого крутого образования. Важно отметить, что зарубежные университеты, особенно такие топовые как Duke, очень дорожат своей репутацией и тщательно продумывают своё решение, какому достойному лицу предложить создать эндаумент для такой стипендии. Поэтому данная стипендия является признанием безусловного уважения к Берику Каниеву как достойному выпускнику Duke и доверия к Казахстану.

К слову, такой стипендии нет ни у одной из стран бывшего СССР. 

Возвращаясь к казахстанским эндаумент-фондам, хочу сказать, что они ещё только начинают своё развитие, поэтому многому учатся на практике. Прежде чем открыть эндаумент в американском университете Duke, я семь лет посвятил созданию и развитию идентичного Fizmat Endowment Fund в Казахстане, чтобы понять, как этот институт работает на деле, потому что такие инициативы – это не только признание твоих заслуг, но и принятие ответственности за их прозрачную и доверительную реализацию.

Хочу повториться, эндаументы должны быть независимы от организаций-бенефициаров и самостоятельно определять инвестиционную политику, а также одобрять бюджетные заявки на финансирование от таких бенефициаров. Важно, чтобы средства работали, инвестировались. Необходимо, чтобы фонды были прозрачными, готовыми предоставить отчётность по своей деятельности.  Большую роль играет и государственное регулирование, которое должно создавать больше стимулов для доноров, чтобы у них было больше финансовой/налоговой заинтересованности поддерживать эндаументы.  В частности, как это давно делается за рубежом.

– Выступая на международном форуме эндаументов в сентябре, который прошёл в Астане, вы акцентировали внимание на вопросе контроля и прозрачности любых фондов, которые аккумулируют общественные средства. Как, по вашему мнению, надо управлять бюджетом фонда для его приумножения?

– Нужно чётко понимать, что бюджет фонда – это не касса помощи, а долгосрочный капитал, который должен работать на благо школы десятилетиями. Средства не тратятся, а инвестируются, и школа живёт за счёт дохода от этих инвестиций. Это совершенно другой уровень мышления – не просто закрыть текущую потребность, а создать механизм, который будет помогать и нынешним, и будущим поколениям учеников.

К тому же, на мой взгляд, критически важно, чтобы эндаумент-фонд был независим от самой организации-бенефициара. Иначе это может привести к конфликту интересов. А то получится так, что одно и то же лицо само делает запрос на финансирование и само же принимает решение о его одобрении и выделении. Отсюда теряется "добрая воля" для эффективного управления таким фондом, не будет стимула сохранять и приумножать средства. Поэтому я убежден, что фондом должны управлять профессионалы, попечительский совет, хорошо знакомые с организацией-бенефициаром, но не являющиеся её наемными сотрудниками.

– Каким видится вам дальнейшее развитие института эндаумента в Казахстане с учётом подписанного не так давно закона "О фондах целевого капитала и эндаумент-фондах"?

– Я давно общаюсь профессионально с разработчиками данного закона. Они утверждают, что пример создания и управления Fizmat Edowment Fund во многом лёг в основу принятого закона.

Я искренне убеждён, что институт эндаументов – правильный и эффективный инструмент для благотворительной поддержки организаций образования, медицины, творчества и многого другого. Тот факт, что количество таких фондов в Казахстане стремительно растёт, а за рубежом они есть практически во всех университетах, означает, что идея и миссия эндаументов верна.

 Закон, несомненно, придаст импульс развитию этого важного направления в нашей стране. Надеюсь, что в будущем закон по примеру мирового опыта расширит объём льгот или преференций, чтобы мотивировать людей делать свои вклады в эндаументы. Важно, чтобы люди верили в них, чтобы у них была мотивация их поддерживать, а эдаументы в свою очередь работали прозрачно.