![Фото с сайта Depositphotos.com](/storage/photos/139/main/DFPUXgeUaXUikYyHneE9qGWmrOwwjrpKcNwXiKI5.jpg)
Экономист Галим Хусаинов рассказывает о причинах инфляции в Казахстане и предлагает способ борьбы с этим явлением.
Одним из базовых инструментов в борьбе с инфляцией является базовая ставка Национального банка РК, которая выступает неким контррегулятором денежной массы.
Попытаюсь описать простым языком, как это работает. Банки привлекают депозиты населения и юридических лиц, полученные средства от депозитов и текущих счетов размещают в качестве кредитов и ценных бумаг, а также в виде нот и депозитов в НБ РК. Нацбанк в свою очередь выкупает излишнюю ликвидность по базовой ставке минус спред (и предоставляет ликвидность под залог ГЦБ (государственные ценные бумаги) по цене "базовая ставка плюс спред". Например, если базовая ставка равна 9% и спред равен 0,5%, то банки всегда разместят ликвидность минимум под 8,5% годовых. Если банк вложил в ГЦБ на долгий период (например на год), то под эти бумаги всегда можно привлечь деньги у НБ РК под 9,5%. Это означает, что кредиты, выдаваемые банками, в теории, не могут быть меньше, чем базовая ставка, так как это ставка безрискового размещения.
Читайте также:
- Монетарное безумие: почему в Казахстане ожидают роста инфляции
- Досаев рассказал Токаеву об ускорении инфляции до 7,9% за шесть месяцев
- Цены на продукты питания выросли на 4,8%. Уровень инфляции в семи городах выше республиканского
Кредиты, получаемые населением и юридическими лицами, всегда идут на увеличение спроса, так как бесцелевых кредитов не бывает, и за полученные кредиты население либо предприятия покупают от квартир до станков. Это прямой канал увеличения спроса. Чем больше выдаётся кредитов, тем больше денег в экономике, которые стимулируют спрос.
Процентная ставка – это стоимость денег. Таким образом, когда НБ поднимает базовую ставку – растёт стоимость кредита, и наоборот. При повышении процентных ставок на кредиты падает спрос на деньги и, как результат, падает спрос в стране. Когда спрос растёт, то предложение не сразу поспевает за спросом и это давит на цены, ибо нужно компенсировать выпадающий спрос.
Соответственно, при высокой инфляции НБ РК поднимает базовую ставку, чтобы сократить спрос в стране, и таким образом влияет на инфляцию, и наоборот.
Почему же в Казахстане при высокой базовой ставке инфляция остаётся высокой? Одна из причин тому – субсидии и нерыночные кредитные программы, которые искажают действие базовой ставки.
В Казахстане множество программ: ДКБ 2025, по которой "Даму" субсидирует до 6%; программа "Өндіріс", где деньги даются без субсидий под 6%; программа "Нұрлы жер" под 7%; программа "Экономика простых вещей" под 6%; программы для АПК на посевную под 6%; куча акиматовских программ; ипотечная программа "7-20-25"; субсидирование жилищных депозитов для Отбасы банка, программа льготного автокредитования под 6%. Вышеперечисленное – лишь то, что я вспомнил. Итог один: реальная ставка по многим программам ниже, чем базовая, а значит, инструмент этот работает не в полной мере.
К тому же очень большая часть кредитных средств уходит на приобретение импортных товаров и услуг, таким образом происходит давление на курс. А как я писал в прошлом посте, это влияет на инфляцию, так как обесценение тенге увеличивает стоимость импорта, а значит, приводит к инфляции.
Поэтому я считаю, что субсидирование – это искажение, которое приводит к давлению на инфляцию, а значит, реальное субсидирование перекладывается на плечи населения. Чтобы получить низкие ставки, нужно перетерпеть пару лет, отказаться от субсидий, выровнять работу базовой ставки, снизить инфляцию.
Сниженная инфляция приведёт к снижению базовой ставки, а это приведёт к снижению стоимости кредитов. Только так можно перейти на рыночные инструменты и устойчивый рост экономики.
Опубликовано на странице Галима Хусаинова в Facebook
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.
Популярное в нашем Telegram-канале
-
1🫁 Жители и гости Астаны смогут получить бесплатную консультацию онкологов по патологиям лёгких
-
5864
-
0
-
6
-
-
2🎶 Как интересно провести выходные 27 и 28 июля в Астане и Алматы
-
5971
-
0
-
1
-
-
3⚠️ Доброе утро! Предлагаем обзор главных новостей за 25 июля
-
2699
-
1
-
2
-
-
4🔖 Стартовал приём заявок на присуждение международной премии "Волонтёр года"
-
2494
-
1
-
10
-
-
5➕ Органы погибшего в ДТП юноши помогли выжить четырём пациентам
-
2433
-
5
-
70
-
-
6📢 В Алматы включили сирену
-
2546
-
5
-
1
-
-
7🚨 Полицейский совершил смертельное ДТП в Актюбинской области
-
2293
-
0
-
11
-
-
8🚰 Перебои с водоснабжением в Актау: опреснительный завод увеличил мощность
-
2323
-
1
-
7
-
-
9⚡️ Суд отменил оправдательный приговор по делу экс-главы "Казселезащиты"
-
2303
-
1
-
22
-
-
10💦 Рекордные ливни в Японии: более 200 тысяч человек обязали эвакуироваться
-
2271
-
0
-
20
-