Какое значение имеет для Казахстана несостоявшийся дефолт в США и что будет с долларом

Белый дом и палата представителей Конгресса США достигли соглашения о повышении потолка государственного долга на два года. Это означает, что дефолт, который мог бы произойти уже 1 июня и который бы привёл к спаду американской экономики и снижению её кредитных рейтингов, предотвращён. 

Текст соглашения ещё не опубликован. На этой неделе палата представителей должна рассмотреть проект, но уже известно, что ради этого президент США Джо Байден согласился на "историческое сокращение расходов" своей администрации. 

Почему это соглашение не в пользу американского президента, почему госдолг США такой большой и что было бы с экономикой Казахстана в случае реального дефолта Штатов? Об этом корреспонденту Informburo.kz рассказали казахстанские эксперты.

Откуда возникли разговоры о дефолте

Что такое лимит госдолга. В США постоянно растёт дефицит бюджета, только в 2022 году он оценивался в $1,38 трлн. Чтобы Штаты могли покрывать свои расходы, они должны каждый раз занимать огромные суммы денег. Однако ещё в начале ХХ века в Америке была законодательно ограничена сумма, которую федеральное правительство могло брать в долг, – так называемый лимит госдолга. 

Когда США достигли лимита госдолга. Время от времени Конгресс США голосует за повышение потолка госдолга, чтобы иметь возможность занимать больше средств. Нынешний лимит – $31,4 трлн. Штаты достигли его ещё 19 января 2023 года, с того времени больше брать в долг они не могли. 

Откуда США нашли деньги, чтобы продержаться до лета. Чтобы как-то избежать дефолта, американский Минфин принял зимой "чрезвычайные меры" – приостановил реинвестирование в Пенсионный фонд, Фонд нетрудоспособности и Фонд медицинских пособий для пенсионеров почтовой службы. Эти краткосрочные меры позволили Штатам найти средства, чтобы платить по своим счетам до начала лета. Между тем Белый дом пытался всё это время договориться с Конгрессом США, чтобы депутаты позволили занимать больше денег, увеличив лимит госдолга.

Почему Конгресс не хотел повышать лимит госдолга. Решение проблемы казалось довольно простым: снова повысить лимит госдолга, как и в прежние годы. Однако мешали политические разногласия между ветвями власти. Нижнюю палату Конгресса США контролируют республиканцы, в то время как президент – демократ. Республиканцы были согласны увеличить лимит госдолга, если администрация Байдена сократила бы свои расходы на 4,8 трлн долларов. Но тогда Байдену пришлось бы отменить своё решение списать студенческие займы, сделать налоги на покупку электромобилей и установку солнечных панелей, а также принять другие непопулярные решения, которые повлияли бы на его шансы на переизбрание.

"Я уверен, что республиканцы не были против того, чтобы повысить лимит госдолга США. Они же не враги себе и не заинтересованы в дефолте. Если после дефолта ушло бы доверие к доллару, то вытеснение его как мировой валюты произошло бы быстрее. Поэтому я был уверен, что партии договорятся по лимиту. Просто между ними шёл торг, о результатах которого мы вскоре узнаем. Все эти разговоры о возможном дефолте – это была больше внутриполитическая борьба перед выборами", – прокомментировал новость финансист Расул Рысмамбетов. 

Происходило ли такое раньше. Такая же ситуация сложилась в 2011 году, только тогда партиям удалось прийти к соглашению лишь за несколько часов до крайнего срока. И из-за этого кредитный рейтинг США был понижен. 

По мнению генерального директора AERC Жаныбека Айгазина, если бы партии не смогли договориться вовремя и в этот раз, США бы ожидал тот же сценарий, что и 12 лет назад: их кредитный рейтинг бы снизился до АА, а курс доллара бы кратковременно упал по отношению к другим валютам. В итоге стоимость заимствования для суверенного и корпоративного долга возросла бы.

Почему это важно для Казахстана

Падение доллара, если бы оно произошло в результате дефолта в США, не стало бы благом для Казахстана, полагает Жаныбек Айгазин. По его словам, для Казахстана, как и для большинства стран мира, соглашение между Белым домом и Конгрессом стало хорошей новостью.

"Более 60% всех мировых платежей осуществляется в долларах США, это основная резервная валюта мира. Поэтому если плохо Штатам, то плохо всем. Мировая экономика и так сейчас находится в состоянии большой неопределённости из-за надвигающейся рецессии, сложной геополитической обстановки и пока высокой инфляции, а тут ещё угроза дефолта. Так как США осознают свою ответственность перед мировой экономикой, они бы никогда не допустили этого", – пояснил Жаныбек Айгазин. 

В случае настоящего дефолта США последствия могли бы быть весьма серьёзными для всего мира – экономический кризис, снижение цен на акции и другие активы, в том числе нефть и прочие сырьевые товары, что в свою очередь отразилось бы на курсе валют. Однако вероятность этого, как отметили эксперты, была крайне малой. 

Тем не менее пока сложно предсказывать, укрепится ли доллар к тенге из-за принятого соглашения между Белым домом и Конгрессом, потому что это лишь один из факторов, определяющий курс валют. Впрочем, точно можно сказать, что активность на рынках в скором времени повысится, считает Расул Рысмамбетов. Традиционно конец лета и осень – это время заключения различных сделок по корпоративному кредитованию, слияниям и поглощениям.

Почему у США такой большой госдолг

Всемирный банк считает, что госдолг любой страны проблемный, если он равен 77% годового ВВП государства. Однако госдолг США на данный момент больше 120%. Тем не менее для этой страны это вовсе не проблема, потому что при необходимости Федеральная резервная служба США (ФРС), выполняющая функции центрального банка, всегда может напечатать ещё купюры, чтобы выкупить долговые обязательства. 

У кого США занимает деньги. Меньшую часть (около $7 трлн) у правительственных агентств – различных пенсионных и социальных фондов. Большая часть госдолга США (примерно $25 трлн) сформирована задолженностью перед ФРС, корпорациями, частными лицами и иностранными государствами, например, Японией и Китаем.

"Нужно понимать, что госдолг США – это самый надёжный долг, который только возможен. Доверие к нему – это доверие к самой мощной экономике на планете, которая доминирует последние полвека. Вся техногенная цивилизация, в которой мы живём, была создана благодаря американским компаниям. Если не случится каких-либо катастрофических событий, то доллар останется главной валютой мира, пока не придёт какой-нибудь новый игрок, который не предложит что-то лучшее. А пока многие страны инвестируют в американские облигации, потому что уверены, что не потеряют так свои средства", – отметил Расул Рысмамбетов.