На оплату внешнего долга Казахстана уходит каждый шестой тенге налогов

В середине мая Счётный комитет по контролю за исполнением республиканского бюджета презентовал в стенах Парламента свой ежегодный отчёт. В документе традиционно выделили целый раздел по состоянию государственного долга Казахстана. Informburo.kz подготовил выдержки из анализа аудиторов о том, какие изменения произошли в структуре обязательств страны перед иностранными кредиторами в 2018 году.

Долги в тенге выросли, в долларах уменьшились

На 1 января 2019 года государственный и гарантированный государством долг составил чуть больше 16 трлн тенге (41,8 млрд долларов), в том числе государственный долг – 15,39 трлн тенге (40 млрд долларов). По сравнению с 2017 годом он вырос на 14,7% или на 2,06 трлн тенге, но в долларах снизился на 328,3 млн.

Несмотря на то, что соотношение госдолга к ВВП остаётся в безопасных пределах – 26,2% (в 2020 году он не должен превышать 27%), отмечается его рост по сравнению с 2014 годом на 11,6 процентных пункта – в 2014 году он равнялся 14,6% к ВВП, в 2015 году – 22,1%, в 2016 году – 24,3%, в 2017 году – 25,4%. В Счётном комитете отмечают, что если в период стагнации национальной экономики и мирового кризиса это было оправдано, то сейчас нет.

Внешние долги страны в структуре государственного и гарантированного государством долга составили 39%, что выше уровня 2017 года (35,8%), внутренний долг снизился до 59,8% (63,3%) – рост составил 1,2 млрд долларов (с 15,1 млрд до 16,3 млрд).

Расходы на обслуживание долга увеличились на 25%

Расходы на обслуживание и погашение правительственного долга в 2018 году увеличились до 1,07 трлн тенге, или более чем на 25% к уровню 2017 года.

Счётным комитетом неоднократно отмечалось, что причиной увеличения внешнего долга правительства является неэффективное планирование и освоение средств займов, недостаточная проработка рисков и влияния на экономику страны инструментов внешнего и внутреннего заимствования.

Читайте также: Внешний долг Казахстана приблизился к опасной отметке

Уровень долговой нагрузки на бюджет (соотношение расходов на обслуживание и погашение правительственного долга к доходам республиканского бюджета – Авт.) находится в пределах 15-процентного ограничения. Однако этот показатель вырос с 8,8% в 2017 году до 12,2% в 2018 году, то есть каждый восьмой тенге от доходов уходит на оплату долга. Так, без учёта трансфертов из Нацфонда уровень долговой нагрузки равен 17,3% – превышение на 2,3 процентных пункта (каждый шестой тенге)

В целом же по итогам 2018 года объем валового внешнего долга Казахстана составил 158,8 млрд долларов, снизившись за год на 5%. Отношение внешнего долга к ВВП впервые с 2016 года составило 93,1% (не должен превышать 100%).

Читайте также: На 1,8 трлн тенге вырос госдолг Казахстана из-за ослабления тенге и дефицита бюджета

Основная доля внешних долгов (63,6% или чуть более 100 млрд долларов) приходится на межфирменную задолженность – она возникает, когда головная компания (нерезидент) поставляет своей дочерней организации (резиденту), к примеру оборудование, оплата которого будет произведена через год.

Среди основных причин сокращения внешнего долга страны на 4,2% можно назвать погашение краткосрочных нот Национального банка и снижение спроса со стороны иностранных инвесторов, а также погашение нефтегазовыми компаниями кредитов от иностранных компаний и внешних займов, привлечённых от государственных и финансовых китайских организаций.

Половина внешнего долга приходится на нефтегазовый сектор

Внешний долг органов госуправления снизился на 0,5 млрд долларов и составил 11,6 млрд долларов или 7,3% в структуре валового внешнего долга (непогашенную сумму – Авт.) Внешний долг банков и других секторов снизился на 4,7 млрд и сложился в объёме 45,4 млрд долларов с долей в структуре ВВД 28,6%.

Структура внешнего заимствования по видам экономической деятельности свидетельствует о том, что займы привлекаются в основном в сырьевые отрасли. Так, на горнодобывающую промышленность приходится 51,6% всего внешнего долга, или 82 млрд долларов из них основная доля (75,7 млрд) – это нефтегазовый сектор экономики.

Внешний долг сектора "Транспорт" составил 11,6 млрд долларов (7,3%), из которых 7,5 млрд или 4,7% в общей структуре ВВД, приходится на трубопроводный транспорт или нефтегазовый сектор.

Также значительный объем приходится на сферу услуг. К примеру, на профессиональную, научную и техническую деятельность приходится 9,7% ВВД (15,4 млрд долларов), из которых 10,5 млрд привлечены на деятельность головных компаний и консультации по вопросам управления. В сфере госуправления, образования и соцобеспечения внешний долг составил 11,6 млрд долларов или 7,3%.

Каким странам должен Казахстан

Наибольшую задолженность Казахстан имеет перед Нидерландами – 48,9 млрд долларов, или 30,8% от общего объёма долговых обязательств, Великобританией – 21,9 млрд долларов (13,8%), США – 12,2 млрд (7,7%) и Китаем – 11,6 млрд (7,3%).

Долги "КазАгро" увеличились на 46%

Значительно замедлился рост долга квазигосударственного сектора, а именно трёх субъектов – АО "ФНБ "Самрук-Қазына", АО "НУХ "Байтерек" и "КазАгро". В 2018 году он вырос на 36,2 млрд тенге или на 0,3% (в 2017 году рост был на 6%) и составил 14,15 трлн тенге (36,2 млрд долларов).

При этом аудиторы отмечают, что в структуре внешний долг уменьшился на 697,7 млрд тенге, внутренний наоборот увеличился – на 733,9 млрд тенге. В целом же в сравнении с ВВП займы квазисектора имеют тенденцию к снижению с 28,4% в 2016 году до 24,1% в 2018 году.

Наибольшую долю в 64,9% в секторе занимает АО "ФНБ "Самрук-Казына" с более 9,2 трлн тенге или 24 млрд долларов (в 2017 году около 9,8 трлн тенге). Компания за год смогла снизить свои займы на 679,7 млрд тенге. В первую очередь, за счёт выплаты долга, привлечённого для покупки 50% доли в "КМГ Кашаган Б.В."

Однако, наблюдается рост займов по четырём дочерним компаниям фонда:

• ТОО "Объединённая химическая компания" – на 179,9 млрд тенге;
• АО "НК "Қазақстан Темір Жолы" – на 114,9 млрд тенге;
• АО "НАК "Казатомпром" – на 76,2 млрд тенге;
• АО "Казахтелеком" – на 64,5 млрд тенге.

Долг АО "НУХ "Байтерек" вместе с "дочками" достиг 24,2% в структуре долга квазисектора – он вырос до 3,43 трлн тенге или 8,9 млрд долларов (в 2017 году долг равнялся 3,1 трлн тенге). По самой компании внутренний долг вырос на 193,8 млрд тенге, а по трём акционерным обществам на 59,6 млрд:

• АО "Baiterek Venture Fund" – на 39,8 млрд тенге;
• АО "Жилстройсбербанк Казахстана" – на 16,8 млрд тенге;
• АО "Казахстанская ипотечная компания" – на три млрд тенге.

Долг АО "НУХ "КазАгро" увеличился на 46,4% и составил 1,51 трлн тенге или 3,9 млрд долларов (в 2017 году он равнялся почти триллиону тенге). Отмечается рост по АО "Аграрная кредитная корпорация" – на 221,4 млрд тенге и по АО "КазАгрофинанс" – на 132,5 млрд тенге.

Читайте также: В Казахстане по-новому считают государственный долг. Теперь мы можем занимать ещё больше

В целом суммарно внешний долг правительства и внешний долг субъектов квазигосударственного сектора достиг 35,9 млрд долларов, что составляет 62,2% валютных активов Нацфонда (57,7 млрд долларов).

Минфин о межфирменных долгах: чем больше, тем лучше

По мнению первого заместителя премьер-министра – министра финансов РК Алихана Смаилова, информация публикуемая в ежегодном отчёте Счётного комитета не всегда правдива. В качестве примера он привёл расчёты на обслуживание займов, которые в два раза меньше заявленных.

"Обслуживание долга составляет 12,2% (в отчёте указано 25% –Авт.). Они неправильно методологически считают, исключая из доходной части трансферты из Нацфонда. Это не соответствует норме Бюджетного кодекса, потому что надо считать всю доходную часть бюджета. Этот документ (Отчёт – Авт) содержит мнение Счётного комитета. И мы не всегда можем разделить их мнение, тем более если оно не соответствует Бюджетному кодексу", – поделился Алихан Смаилов.

Министр финансов также отметил, что более половины госдолга – это межфирменная задолженность, что является хорошим показателем экономического развития страны.

"Они провели хорошую работу, и мы обязательно учтём все рекомендации Счётного комитета, но что касается вопросов внешнего долга, то все параметры по его обслуживанию и так далее находятся в безопасных пределах. Кроме того, те цифры, которые озвучиваются, что наш внешний долг составляет 165 млрд долларов, из них основная доля – более 70% (в отчёте 63,6% – Авт.) межфирменная задолженность. Это в принципе является хорошим показателем, потому что это говорит о том, что идут инвестиции внутрь страны, материнские компании вливают, дают кредиты своим дочерним организациям в Казахстане. И чем больше таких потоков, тем лучше с точки зрения экономического развития нашей страны", – добавил глава Минфина.

Внешний долг – главная угроза макроэкономической стабильности

С мнением министра не согласен Касымхан Каппаров, управляющий партнёр EMCG. По его мнению, одним важным моментом, который был затронут в отчёте Счётного комитета является непрозрачность информации об условиях займов – объёмах погашения и обслуживания основного долга, суммах вознаграждений, комиссионных и прочих платежей̆.

"Отсутствие общественного доступа к этой информации является основным источником для слухов о невыгодных условиях заимствования, особенно при обсуждении кредитов от Китая. Вызывает опасения рост нагрузки на бюджет – по данным Счётного комитета каждый шестой тенге, который государство собирает в виде налогов (без учёта трансфертов из Нацфонда) уходит на оплату внешнего долга", – подчеркнул эксперт.

Он подчеркнул, что на начало 2019 года размер долга (36 млрд долларов) больше на 40% чем доходы бюджета страны за год. И в случае падения цен на нефть и истощения запасов Нацфонда, государству все равно придётся выплачивать внешний долг. В таком случае в Казахстане может повториться ситуация, в которой оказалась Мексика после долгового кризиса в 80-х годах прошлого века – доходов госбюджета не хватало на оплату процентов по внешним долгам, что затянуло страну в долговую яму на десятилетие.