За три месяца, прошедшие с момента размещения, акции компании подросли в цене. 33 989 граждан Казахстана и 10 НПФ, ставших акционерами «КазТрансОйла» в результате «Народного IPO» в ноябре-декабре 2012-го, могут рассчитывать ещё и на приз – дивиденды за 2012 год. В меньшем размере, чем якорный акционер – «Казмунайгаз». Но о дивидендных рекордах эксперты не упоминают. По сравнению с прошлым годом акции выросли не только у КТО. Да и дивидендная доходность его бумаг не превысила некий психологический барьер в 10%. Впрочем, сезон годовых собраний акционеров публичных компаний только начинается, и дивиденды ещё не утверждены.

В начале недели прошедшее первым через процедуру «Народного IPO» АО «КазТрансОйл» сообщило об итогах деятельности за 2012 год. Компания немного увеличила объём транспортировки и перевалки нефти и нефтепродуктов. Консолидированные доходы от основной деятельности за год составили 143 млрд тенге, что чуть выше прошлого года, а чистая прибыль – 33,5 млрд тенге, на 29% выше результата 2011 года.

БОЛЬШЕ НЕ ВЫПЛАТЯТ

Дивидендные выплаты нацоператора компаний должны быть достаточно высокими. Аналитики объясняют щедрость нацкомпаний политикой государства по увеличению их инвестиционной привлекательности, а также общим ростом прибыли. В прошлом году на выплаты направили 60 млрд тенге, или 230% чистой прибыли КТО. В этом году дивидендный рекорд не повторится. Согласно дивидендной политике ежегодный их объём должен быть не менее 40% от чистой прибыли. Дивиденды «КазТрансОйла» за 2012 год (с учётом объявленной прибыли) могут превысить 40% от чистого дохода, – заявил генеральный директор компании Кайргельды Кабылдин. Прогнозируемая дивидендная доходность (размер дивиденда к цене бумаги. – Авт.) акций «КазТрансОйла» – довольно высокая, 9%.

Результат по чистой прибыли компании за минувший год позволяет ожидать высоких дивидендов, – считают аналитики Asyl Invest. Они отмечают, что «росту прибыли способствовало увеличение выручки, умеренный рост общеадминистративных расходов, сокращение операционных расходов и расходов от обесценивания основных средств». И хотя… капиталовложения в 2013-2014 годах вырастут, но не ослабят денежные потоки в пользу акционеров. У компании нет долгов. И сохранится значительный объём ликвидности на балансе.

В прошлом году на выплаты направили 230% чистой прибыли «КазТрансОйла», в этом – около 40%.

Аналитики видят улучшение ситуации с ростом баланса денег в активах КТО. Несмотря на рекордные выплаты дивидендов в 2011-м, денежные средства и банковские вклады выросли с 57 млрд в 2011-м до72 млрд тенге в 2012-м. Увеличились денежные потоки от операционной деятельности, сокращения капитальных затрат с 34 до 26 млрд тенге, притока 5,7 млрд тенге от продажи дочерней компании и получения 27,9 млрд тенге от размещения акций. Причём компания не имеет обязательств по дивидендам за 2011 год, – отмечено в обзоре Asyl Invest.

ВЫШЕ, ЧЕМ НА ДЕПОЗИТЕ, НО НИЖЕ K’CELL

Доходность акций «КазТрансОйла» – не самая высокая, хотя и выше доходности по банковским депозитам. По мнению экспертов, прибыли крупных казахстанских компаний продолжат расти и в 2013 году. В лидерах по объёму выплат дивидендов за прошлый год останутся компании нефтегазового и телекоммуникационного сектора. Дивидендная доходность их акций может составить 8-12%.

Аналитики Asyl Invest прогнозируют рост чистой прибыли «КазТранс­Ойла» в 2013 году и не ожидают сильного падения «котировок акций компании даже после фиксации реестра акционеров, имеющих права на дивиденды за 2012 год». Они предполагают, что акционеры получат дивиденды 65,25 тенге на одну акцию.

Эта доходность не годовая. Она гораздо выше доходности по банковским депозитам, которая в 2012-м составляла максимум 10% годовых. «Эта доходность – к цене размещения. Если инвестор купил акции при первичном размещении, то в годовых доходность будет существенно выше – порядка 18%. В отличие от депозитов, акции дают ещё доходность от роста курсовой стоимости. Поэтому такая дивидендная доходность – хорошая надбавка», – объясняет директор аналитического центра АО «Асыл-Инвест» Нурлан Рахимбаев.

С момента размещения на 12 марта цена акций «КазТрансОйла» подросла на 13,8%, префов российской ОАО «Транснефть» – на 1%, простых акций АО «РД «Казмунайгаз» – не выросла, акций K’Cell – почти на 30%.

На 12 марта акции КТО котировались по 825 тенге. С момента размещения цена подросла на 13,8%. «КазТрансОйл» можно сравнить с российским ОАО «Транснефть», но торгуются её привилегированные акции, а не простые. С ноября прошлого года они выросли в пределах 1%. Можно котировки акций КТО сравнить и с простыми акциями АО «РД «Казмунайгаз». Но по ним прироста с декабря не было.

Почти одновременно с КТО размещал свои акции K’Cell. «Акции мобильного оператора с момента первичного размещения выросли почти на 30%. Более значительный прирост по K’Cell вызван тем, что компания публично выразила намерение выплатить за 2012 год 162 тенге премии на акцию, что составляет более 10% к цене размещения. На данный момент акции торгуются с доходностью в 8%. Если «КазТрансОйл» также объявит дивиденд с доходностью к цене размещения на уровне 10%, то акции могут подрасти до 900-906 тенге, что даст общий прирост с момента IPO на уровне 24–25%», – считает Нурлан Рахимбаев.

* * *

Проект «Народного IPO» «КазТрансОйла» оказывается вполне успешным для акционеров. Они, в том числе миноритарии – граждане страны, могут неплохо заработать. Размер дивиденда на одну акцию акционеры определят на годовом общем собрании в конце мая.