500 тенге за доллар – реально ли это?

Неделю назад в Казахстане можно было купить доллар за 447 тенге, а сегодня он уже стоит в обменниках 465 тенге. Причём за последние сутки доллар подорожал на бирже на восемь тенге. 

В чём причины такого резкого падения тенге, как долго это продлится и как это повлияет на казахстанцев?

Тенге упал вслед за рублём 

В начале недели курс доллара превысил отметку в 100 рублей. По мнению экономиста Ерлана Ибрагимова, это отразилось и на курсе тенге. 

"Нашим властям необходимо выдерживать кросс-курс. Если бы мы ориентировались только на курс тенге к доллару, то резкое обесценивание рубля привело бы к тому, что тенге к рублю укрепился. Рубль стоил бы у нас в обменниках примерно 3,8 тенге. Это вызвало бы дисбаланс в торговле с Россией: российская продукция стала бы стоить заметно дешевле, начался бы переток товаров из России в Казахстан. Повторилась бы ситуация 2014-2015 годов", – заметил Ерлан Ибрагимов. 

Такого же мнения придерживается и экономист Арман Бейсембаев. По его словам, как только рубль ослаб, было очевидно, что и тенге вскоре должен потянуться следом за ним, чтобы курс рубль/тенге пришёл в оптимальное соотношение. 

"В начале недели рубль у нас стоил 4,5 тенге, в то время как комфортный уровень, с точки зрения экономической стабильности и торгового оборота с Россией, у нас должен составлять 5-5,5 тенге за рубль. Чтобы приблизительно удерживать такое соотношение, тенге должен повторять курс рубля. Это и есть конечная цель всего того, что сейчас происходит на рынке валют", – пояснил Арман Бейсембаев. 

Экономист добавил, что с середины прошлого года Казахстан не реагировал на курс рубля: осенью 2022 года рубль укреплялся, и тенге ничего не мешало укрепиться вслед за ним. Тогда бы, по словам эксперта, доллар стоил бы 350 тенге. 

"Но этого не произошло, мы удержали курс. Рубль потихоньку начал слабеть, и мы всё это время старались не реагировать на это, потому что если бы мы шли вслед за рублём, то сейчас доллар у нас стоил бы 500-550 тенге. Причём удерживали тенге мы не намеренно. Это были не интервенции, а внутренние операции Нацбанка. Одной рукой Нацбанк продавал в месяц 500-700 млн долларов изъятий из Нацфонда для пополнения бюджета, другой рукой – покупал 200-300 млн долларов в рамках управления пенсионными активами. В любом случае это создавало повышенное предложение иностранной валюты на рынке. Я предполагаю, что Нацбанк перестал проводить эти операции или приостановил их, чтобы скорректировать курс", – объяснил Арман Бейсембаев. 

Что дальше будет с тенге

По мнению Армана Бейсембаева, в нынешних условиях доллар может подорожать до 470 тенге, а если рубль продолжит и дальше падать, то – максимум до 480 тенге. Но такой курс у нас уже был в сентябре 2022 года, поэтому нельзя сказать, что он приведёт к большему разгону цен и дальнейшей инфляции, считает экономист. 

Ерлан Ибрагимов полагает, что курс рубля и дальше будет падать, учитывая геополитическую ситуацию и экономическое состояние России. Соответственно, ослабевать будет и тенге.

"Хотя для Нацбанка ориентир это пара "тенге – доллар", но так как Россия – это один из крупнейших наших торговых партнёров, курс тенге к рублю также будет иметь значение в будущем. Нацбанку нужно лавировать и искать золотую середину между курсами тенге к доллару и рублю, чтобы наша нацвалюта не обесценивалась вслед за рублём", – добавил Ерлан Ибрагимов.

Дело не только в рубле?

Экономист Эльдар Шамсутдинов высказал иное мнение. Эксперт считает, что укрепление доллара больше связано с увеличением бюджетных расходов и снижением экспортной выручки. 

"Как только у нас увеличиваются бюджетные расходы и растут госпрограммы кредитования (а сейчас нам нужны средства на очень многие проекты – строительство теплоэнергоцентралей, насосно-фильтровальных станций и другой инфраструктуры), то в ответ увеличивается количество депозитов. Логично, если ты вливаешь деньги в экономику, то кто-то их зарабатывает, они просто так не исчезают, а оседают на депозитах и тратятся на иностранную валюту, у нас увеличивается импорт товаров, как потребительских, так и промышленных. Это всё сказывается на ускорении инфляции и на курсе валют", – заметил Эльдар Шамсутдинов.

По его мнению, тенге и дальше будет слабеть, если не предпринять меры. Единственный выход – это передвинуть крупные бюджетные расходы на будущие периоды, но сделать это, по-видимому, не удаётся. 

Стоит ли хранить средства в долларах

Эльдар Шамсутдинов заметил, что тенговые депозиты ныне имеют высокую ставку вознаграждения – до 18% годовых, в то время как валютные депозиты практически не имеют никакой доходности.

"Это значит, что тенге должен ослабнуть на 18% за год, чтобы владелец депозита проиграл в цене. Если же вы понимаете, что тенге упадёт, к примеру, только на 10%, то можете класть средства на хороший тенговый депозит и получать доход. А если не уверены в этом, то – накапливать доллары. Но в любом случае простое накопление долларов даже не сохраняет деньги, это лишь попытка застраховаться от девальвации. Люди покупают доллары и надеются, что валюта вырастет в цене и они выиграют. Но они упускают, что если доллар будет расти, мы все массово обеднеем", – считает Эльдар Шамсутдинов.