Почему депозиты в тенге пользуются спросом, несмотря на снижение ставок

Почему тенговые депозиты остаются привлекательным инструментом для сохранения и инвестирования денег, объяснили в Ассоциации финансистов Казахстана.

4 сентября Нацбанк снизил базовую ставку с 16,75% до 16,25%, что стало третьим последовательным снижением с июня. Это привело к снижению вознаграждения по вкладам физлиц. В частности, последний банк, предлагавший ставку 20,5% по сберегательному депозиту без права пополнения, в сентябре снизил ее до 19,51%.

Тем не менее, по данным АФК, розничные депозиты уже формируют около половины обязательств банков (48%). Это указывает на повышение роли средств населения как источника банковского фондирования и постепенное удлинение его срочности.

Средства населения всё в большей степени концентрируются в нацвалюте и более срочных инструментах.

"Сохранение положительной реальной доходности тенговых депозитов поддерживает эту перестройку даже на фоне начавшегося снижения процентных ставок. Для вкладчика привлекательность нацвалюты определяется уже не только номинальной ставкой, но и сочетанием замедляющейся инфляции, укрепления тенге и роста денежных доходов. Это формирует более устойчивый спрос на тенговые инструменты и одновременно сужает пространство для возврата к прежним уровням долларизации при отсутствии заметного ухудшения валютных ожиданий", – говорится в сообщении.

Хотя несрочные вклады по-прежнему остаются крупнейшим продуктом – 14 трлн тенге или почти половина розничной базы, доля стабильного фондирования (срочных и сберегательных депозитов) продолжает расти. С I квартала 2025 года по II квартал 2026 года она увеличилась с 15,6% до 30,9%.