Центробанк России снизил ключевую ставку сразу на 300 базисных пунктов. Что это значит для Казахстана?

Гендиректор AERC Beta LLP Галымжан Айтказин считает, что снижение ставки может оказать дополнительное давление на импортируемую из РФ инфляцию в Казахстане.  

Банк России второй раз подряд снизил ключевую ставку, и теперь она составляет 14% вместо предыдущих 17%. Среди основных причин сокращения ключевой ставки числится снижение рисков нарастания ценовой и финансовой стабильности, что создало условия для снижения ключевой ставки. Также о замедлении инфляции в России свидетельствуют недельные данные. Вместе с тем отмечается, что вполне вероятен сценарий дальнейшего снижения ставки.

При этом годовой уровень российской инфляции в марте вырос до 16,7% при таргете Центробанка в 4%. И теперь (с учётом снижения ключевой ставки) реальная ставка в экономике России стала отрицательной – 2,7% (14% минус 16,7%).

Наряду с этим в марте годовая инфляция в Казахстане составила 12%, а Нацбанк на последнем заседании технического комитета повысил уровень базовой ставки до 14%. Из этого вытекает, что в экономике Казахстана реальная процентная ставка составляет 1,22% (TONIA 13,22% минус 12%).

Таким образом, получается, что сейчас при идентичной номинальной ставке уровни реальных ставок в России и Казахстане различаются почти на 4 процентных пункта, то есть сформировался значительный дифференциал между реальными процентными ставками двух стран. Однако, несмотря на замедление недельных темпов, уровень годовой инфляции в России на 22 апреля составил 17,6% и, вероятно, продолжит расти до 18-23% по итогу года, как прогнозирует сам ЦБ. Поэтому мы считаем, что такое агрессивное снижение ставки при приближающейся к 18% годовой инфляции может оказаться преждевременным, а также оказать дополнительное давление на импортируемую из РФ инфляцию в Казахстане.  

С учётом апрельских данных по годовой инфляции, уровень реальной ставки в России -3,7%.


Опубликовано в Telegram-канале Tengenomika.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.

Читайте новости без рекламы. Скачайте мобильное приложение informburo.kz для iOS или Android.

Поделиться:

 Если вы нашли ошибку в тексте, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter

 Если вы нашли ошибку в тексте на смартфоне, выделите её и нажмите на кнопку "Сообщить об ошибке"

Популярное в нашем Telegram-канале

Новости партнеров